Liquidez
Muchas
empresas pueden reflejar utilidades y retornos sobre la inversión
aceptables o superiores y estar en grandes problemas para cubrir
sus obligaciones operativas y financieras. Lo que esto significa
es que no cuentan con los recursos monetarios necesarios para
cubrir gastos y obligaciones en el corto plazo.
¿Cómo
puede suceder tal situación? Bueno, no es raro encontrar
que estas empresas tienen sus utilidades guardadas en inventarios
y en cuentas por cobrar. La falta de liquidez es generalmente
una consecuencia de nuestra forma tradicional de gestionar empresas
y una de las principales causas del fracaso de muchas empresas.
Existen
indicadores financieros que se concentran en la liquidez de una
empresa, con lo cual evaluamos la capacidad de la empresa de hacer
frente a sus obligaciones inmediatas, pero no vamos a entrar en
ese tipo de análisis. Vamos a explorar las causas y cómo
podemos tener una mejor perspectiva holística sobre la
liquidez de una empresa.
Para
ello, revisemos ciertos conceptos que giran alrededor del Flujo
de Caja. Tratemos de hacerlo conceptualmente para comprender las
implicaciones y no busquemos ser necesariamente "correctos"
desde la perspectiva financiera tradicional.
Nuestras
obligaciones giran alrededor de dos conceptos básicos:
gastos operativos que tenemos que pagar; y gastos financieros
que tenemos que pagar. Supongamos, a como hemos planteado en las
páginas anteriores, que no tenemos obligaciones financieras.
Solamente nos concentraremos en las obligaciones operativas.
Por
lo tanto, tenemos que pagar sueldos, servicios públicos
(energía, agua, telefonía) aunque ahora son privados,
seguro social, mantenimiento, combustible, etc. - Todos los gastos
operativos en que incurrimos cada período. Además,
tenemos que pagar la adquisición de materia prima e insumos
que obtenemos para operar. Estas son en esencia nuestras salidas
de dinero.
Por
otra parte, nuestros ingresos son los valores monetarios que obtenemos
de las ventas que efectuamos. También estamos suponiendo
que no tendremos fuentes externas de financiamiento ni aportes
adicionales de los dueños, por lo que la fuente de nuestros
recursos monetarios serán solamente las fuentes operativas.
Entonces,
para mantener una liquidez aceptable debemos contar con los ingresos
necesarios en forma oportuna para cubrir las obligaciones en el
momento en que dichas obligaciones se vencen. No podemos decirle
a nuestros empleados en un período que no les pagaremos
sus sueldos. Tampoco a nuestros proveedores podemos decirles que
nos atrasaremos en el pago de los suministros recibidos. Si no
pagamos la energía eléctrica a tiempo, nos suspenden
el servicio y nos veremos obligados a cerrar la planta hasta que
tengamos el dinero para pagar. Así de sencillo.
Haciendo
una proyección del flujo de caja es que podemos evaluar
si estaremos en condiciones de cubrir nuestras obligaciones. Si
no las podemos cubrir, quebramos. No importa si nuestra contabilidad
refleja grandes utilidades en cada período, si no contamos
con los recursos para cubrir las obligaciones vamos a la quiebra.
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Fundamentos
de la Gestión de Restricciones.